香港新CIES能拿到护照吗？

不能。新资本投资者入境计划给的是居留身份和通往定居的路径，不是公民身份。香港没有投资入籍项目，这个计划也不授予中国国籍。请把它当作居留和家族办公室工具，而不是第二本护照。

可以用住宅物业来满足新CIES的投资要求吗？

不可以。与2015年前的旧计划不同，住宅物业已不再算作合资格资产。资本必须投入获许金融资产、合资格集体投资计划，以及一笔单独圈定的CIES投资组合。这项改动是刻意为之，目的是把钱从楼市引开、导向更广泛的经济。

新CIES在2026年3月1日改了什么？

2026年3月1日的优化取消了合资格私人控股公司的最低成立年期要求。也就是说，申请人可以通过成立不足六个月的新设载体进行投资。这是在2025年3月改动基础上的进一步放宽——后者把资产净值合资格期从两年缩短至六个月，并允许通过全资拥有的私人公司投资。

新CIES至今有多少人申请？

截至2026年2月28日，也就是计划推出满两年时，投资推广署已收到近3,200宗申请。这与香港在2015年暂停的原计划形成鲜明对比。这个体量反映出流动的亚洲及全球财富存在真实需求。

从税务角度看，香港是个好的搬迁基地吗？

香港实行地域来源征税制度，不征资本利得税，也没有一般意义上的遗产税，对全球流动财富很有吸引力。但好处有多大，取决于你各笔收入的来源如何认定。所以搬之前要先做一次居民身份与收入来源分析。这个计划还刻意与香港的家族办公室税务宽减制度配套使用。

谁不该碰新CIES？

任何把第二居留当作对冲母国风险或单一主权风险之保险的人，都该好好想想。以香港为基地会把你和北京的轨道绑得更紧，这与避风港的分散逻辑背道而驰。它适合以亚洲为重心、要搭建家族办公室基地的主事人，不适合想从单一司法管辖区抽身避险的西方买家。

香港重开了它在2015年砰然关上的那扇黄金大门

香港用了整整十年时间，告诉投资移民行业：请去别处。2015年，它暂停了原有的资本投资者入境计划（Capital Investment Entrant Scheme，简称CIES），此后十年间，官方对富裕外国人的口径始终如一——靠才能或就业挣进来，别指望一笔银行汇款。这种姿态已经结束。新资本投资者入境计划（New CIES）于2024年3月1日开放，两年期满，数字说明钱回来了。

截至2026年2月28日，投资推广署（InvestHK）已收到近3,200宗申请，其预期投资总额之大，足以让这次重启跻身本地区最成功的资本换居留项目之列。新一轮优化措施于2026年3月1日生效。方向再明白不过：香港正在放宽条件、加码竞争，而且把这个计划的枪口，直直对准了家族办公室。

新CIES究竟是什么

先说它不是什么。这是一个居留项目，不是护照。它买来的是在香港居留、工作并最终定居的通道。它买不来中国国籍，也绕不开一个更深的问题：在2026年，以香港为基地，在政治上和财政上究竟意味着什么。

其结构是一笔法定投资额——一个八位数港元的承诺——投入一份获许资产清单，另配一项资产净值测试，用以证明这笔钱确实是你的。绝大部分金额进入获许金融资产和合资格集体投资计划。另有一小笔被单独圈出的份额，必须投入专设的「资本投资者入境计划投资组合」（CIES Investment Portfolio）——一个由政府主导的载体，意在把资本导向香港的创科与策略产业，而不是让它躺着不动。

整套设计中最要害的一笔，落在被排除的那一项上。住宅物业不再计数。在2015年之前的旧计划下，房地产属于合资格资产，相当大比例的入境者干脆就是去买房。这推高了楼价，对更广泛的经济却贡献寥寥，也正是旧计划被关停的主要原因之一。新CIES刻意把资本引向金融资产和家族办公室生态。如果你的搬迁逻辑是「买一套豪宅，顺便捡个身份」，这个计划不适合你。

2025年与2026年的两次松绑

香港在短时间内两次调整条款，规律是摩擦成本一路下降。

2025年3月的优化做了两件要紧的事。其一，把资产净值的合资格期由两年缩短至六个月，申请人不再需要拿出两年的纸面记录，来证明自己一直持有相应财富。其二，允许通过全资拥有的合资格私人公司进行投资，这与香港的家族办公室税务宽减制度严丝合缝。第二项改动才是真正的信号：政府希望入境者带着架构来，而不只是带着支票簿。

2026年3月1日的优化走得更远。申请人现在可以通过成立不足六个月的合资格私人控股公司投资——最低成立年期的要求被彻底取消。说白了，你可以现搭一个控股载体，立刻用它出手，不必等它「养熟」。

项目	2015年前的CIES	新CIES（2024年推出，2026年优化后）
所授身份	居留权，可通往定居	居留权，可通往定居
住宅物业可否作为合资格资产	可以	排除
资本必须投向何处	范围宽泛，偏重房地产	获许金融资产、集体投资计划，外加一笔圈定的政府组合
资产净值合资格期	回溯期较长	2025年起缩短至六个月
控股公司最低成立年期	不适用	2026年3月1日起取消
战略意图	被动流入	喂养家族办公室生态

这个时间点，喊得很大声

这次重启并非发生在真空里。放眼整个地区，资本换居留的市场正在集体涨价。日本在2025年10月把经营管理签证的资本门槛提高了六倍，还加挂了语言和雇员测试。新加坡自家的投资者通道一贯以严苛闻名。在这样的背景下，香港反其道而行地松绑——回溯期更短、架构搭得更快——读起来就是一次进攻性的报价，冲的是那些原本可能落在新加坡或海湾国家的流动亚洲及全球财富。

家族办公室这条主线，才是战略核心。香港近年一直在搭建税务宽减和配套机构（家族办公室香港，FamilyOfficeHK），目标明确：把单一家族办公室的委托从新加坡手里抢回来——在香港艰难的2019至2022年那几年，新加坡拿走了其中很大一块。新CIES就是套在这套推销话术外面的居留外壳。先给主事人一个签证，再把家族办公室迁过来，最后捕获持续的经济活动。签证是钩子，家族办公室才是鱼。

不太舒服的那部分在这里

申请数字是真的，条款也确实有竞争力。但一个居留身份的价值，取决于它给你的那个基地；而香港这个基地，并不中立。

我的看法是：新CIES对某一类特定客户是把好工具——商业重心本就在亚洲，想要一个低税率的地域来源制基地、深度的资本市场和一套运转正常的家族办公室制度，同时对政治边界心里有数。香港的地域来源征税制度，以及没有资本利得税和遗产税，都是实打实的吸引力。法治基建同样如此——无论其边缘处有多少侵蚀。

但对于把第二居留当成保险单的美国或欧洲主事人——之所以要一个避风港，恰恰是因为老家变得不确定——香港站在账本错误的那一侧。自治问题、国安法的阴影，以及香港是中华人民共和国一个特别行政区这个事实，都不是脚注。一个把你和北京的轨道绑得更近的基地，对于整套逻辑就是分散单一主权风险的组合来说，是个奇怪的选择。

还有一个更隐蔽的陷阱。新CIES把资本推向政府主导的组合和金融资产，而不是流动的、由你自己支配的持仓。你是在用对资金去向的部分让渡，换取这张签证。对合适的买家，这笔交易公道。如果你最看重的是灵活性，那就是笔亏本买卖。

如果你要用，该怎么用

把新CIES当作锚定亚洲的工具，而不是对冲母国的手段。从第一天起就把它和家族办公室税务宽减配套使用——2025年和2026年的改动，存在的意义就是让这套配对毫无摩擦；用了计划却不搭架构，等于把价值留在桌上。搬之前先把税务居民身份分析做完，别等搬完再做：地域来源征税确实慷慨，但它奖励的是那些真正搞懂「源自香港」对自己各笔收入意味着什么的人。

也请对政治前提保持诚实。如果你能同时装下两个念头——香港拥有世界级的金融管道，而它如今最终对北京负责——那么这个计划会精确地兑现它承诺的东西。如果装不下，再快的审批也修补不了这份错配。

裁决

香港重开了它的黄金大门，而且比2015年关上的那扇装了更好的合页：房产出局，家族办公室进场，回溯期更短，架构搭得更快。对于一位真正以亚洲为重心、要建家族办公室基地的主事人，它如今是本地区最有说服力的投资者居留通道之一，近3,200宗申请就是证明。而对于那位神经紧绷、想为母国风险买份保险的西方千万富翁，它是错误司法管辖区里的错误工具。买它，就买它本来的样子——一个亚洲金融基地；千万别买它不是的那个东西：一份对冲中国风险的保单。