Malta'nın %35'i, neredeyse kimsenin ödemediği bir manşet

Malta, gelir vergisinde %35'lik bir üst oran ve %35'lik bir kurumlar vergisi oranı ilan ediyor. Bunu bir karşılaştırma tablosunda okursanız adayı Fransa ile İspanya arasında bir yere koyar ve yolunuza devam edersiniz. Sonra orada gerçekten yaşayan biriyle tanışırsınız. Ticaret şirketine yapışan rakam yaklaşık %5'tir. Yurt dışında bir işletmeyi satarak elde ettiği sermaye kazancına yapışan rakam ise hiç yoktur.

Her iki rakam da doğru. Malta'nın manşet oranı tamamen gerçek ve Malta kaynaklı gelir bu oranı cidden ödüyor. Aynı oran, adanın çekmek üzere kurgulandığı insanların çoğu için ise dekoratif. %35 ile iyi kurgulanmış bir yabancı mukimin fiilen teslim ettiği tutar arasındaki mesafe, kapatılmayı bekleyen bir açık değil. O mesafenin kendisi üründür.

Oranlar, pazarlama dili olmadan

İnsanların aradığı rakamlar, tek yerde. Para birimi euro.

Vergi	Oran
Kişisel gelir vergisi, üst oran	%35, artan oranlı, üst dilim 60.000 EUR'dan itibaren
Kurumlar vergisi, manşet	%35
Kurumlar vergisi, ticari gelirde efektif	6/7 iadesinden sonra yaklaşık %5
Sermaye kazancı	gelir gibi vergilenir; non-dom'ların yurt dışı kazançları istisna
Gayrimenkul devirleri	genellikle nihai %8
KDV	%18
Temettüde stopaj	%0
Faizde stopaj	%0
Gayrimaddi hak bedellerinde stopaj	%0
Sosyal güvenlik	çalışandan %10, işverenden %10; her biri haftada yaklaşık 58 EUR ile sınırlı
Servet vergisi	yok
Veraset vergisi	yok; ancak ölümle intikal eden gayrimenkulde %5 damga vergisi var
Yıllık emlak vergisi	yok
Çıkış vergisi	yok

Bu tablodaki üç satır, teklifin tamamını taşıyor: efektif kurumlar vergisi oranı, bir non-dom'un yurt dışı kazançlarına yapılan muamele ve sosyal güvenlik tavanı. Geri kalan her şey sıradan Avrupa vergiciliği.

6/7 iadesi, muhasebe diline girmeden

Malta tam mahsup (full imputation) sistemi işletiyor. Şirket, kârı üzerinden %35 vergi ödüyor. Kâr dağıtıldığında ortak, şirketin ticari gelir üzerinden ödediği verginin yedide altısının iadesini talep ediyor. Gidiş dönüşten geriye kalan, kabaca %5'lik efektif bir oran.

Malta'nın burada ne yaptığına dikkat edin. Kurumlar vergisi oranını indirmedi. Yasal oran %35'te duruyor; uluslararası karşılaştırmalarda, banka müşteri kabul dosyalarında ve yabancı vergi idarelerinin yazışmalarında görünen de bu. Rahatlama bir kat yukarıda, ortak düzeyinde gerçekleşiyor. Bana kalırsa bu manşet bir mevzuat kazası değil. Bir kalkan ve Malta'ya, ilan edilmiş bir %5 oranının hiçbir zaman sağlayamayacağı kadar iyi hizmet etti.

İki pratik uyarı. İade, şirket içinde mahsuplaşmak yerine ortak üzerinden yürüyor; dolayısıyla %5 üzerine plan kurmadan önce işletme sermayesini modelleyin. Bir de 6/7 iadesi ticari gelir için tasarlandı. Bir Malta şirketine düşen her akış ticari gelir değildir ve tartışmalar tam olarak bu sınıflandırmada çıkar.

Bu, mukimlik ve domisil sistemi; teritoryal bir sistem değil

Bunu yanlış anlarsanız gerisi anlamsız gelir. Malta, dünya çapındaki geliri vergiliyor. Panama değil, Paraguay değil ve arka planda bekleyen teritoryal bir istisna yok. Malta'nın bunun yerine sunduğu şey, o eski İngiliz fikri: mukimlik ağın içinde olup olmadığınıza karar verir, domisil ise ağın ne kadar geniş olduğuna.

Mukim ama domisili Malta'da olmayan bir kişi, transfer (remittance) esasına göre vergilendirilir. Yurt dışı gelir yalnızca Malta'ya getirildiğinde vergilenir. Ve sonra Malta vergiciliğinde diğer her şeyden daha çok önem taşıyan satır geliyor:

Bir non-dom'un yurt dışı sermaye kazançları vergilenmez. Doğduklarında da vergilenmez, Malta'ya aktarıldıklarında da.

İki kez okuyun. Transfer esaslı sistemlerin çoğu, para sınırı geçtiği anda sizi vergiler. Malta, aktarılan yurt dışı geliri vergiliyor ama aktarılan yurt dışı kazancına dokunmuyor. Şirketini yeni satmış biri için bu, karmaşık bir yapı kurmakla basit bir hesap tablosuna bakmak arasındaki farktır.

Mukim bir non-dom'un geliri	Malta'da doğan	Yurt dışında tutulan	Malta'ya aktarılan
Ücret ve ticari gelir	vergilenir, %35'e kadar	vergilenmez	vergilenir
Yatırım geliri, temettü, faiz	vergilenir	vergilenmez	vergilenir
Sermaye kazancı	gelir gibi vergilenir	vergilenmez	vergilenmez

Asimetri işte bu. Bir çıkışın (exit) getirisiyle Malta'da yaşayan bir kurucu ile yurt dışı temettü akışıyla Malta'da yaşayan bir kurucu, aynı pasaportlara, aynı adreslere ve aynı yaşam tarzına rağmen tamamen farklı iki vergi konumundadır.

Bir de Global Residence Programme var; aktarılan yurt dışı gelirini sabit %15 ile vergiliyor. Genel artan oranlı tarife yerine tanımlı bir oran ve tanımlı bir statü isteyenlere uygun. Herkese uygun değil. Paranız ağırlıklı olarak sermaye kazancı biçiminde geliyorsa, sıradan non-dom konumu zaten %15'ten daha iyidir; ihtiyacınız olmayan bir kesinlik için para ödemek de yaygın ve pahalı bir hatadır.

Malta'nın vergilemeyi hiç düşünmedikleri

Servet vergisi yok. Veraset vergisi yok; gerçi ölümle devrolan gayrimenkulde %5 damga vergisi uygulanıyor. Yıllık emlak vergisi yok. Yurt dışına çıkan temettü, faiz ve gayrimaddi hak bedellerinde stopaj baştan sona %0 ve Avrupa'daki grup içi finansmanın bu kadar büyük bir kısmının sessizce adaya uğramasının sebebi de bu.

Sosyal güvenlik tavanı, hiç görmediği bir ilgiyi hak ediyor. Primler çalışandan %10, işverenden %10 şeklinde işliyor ama her iki taraf da haftada kabaca 58 EUR ile sınırlı. Üst düzey bir maaşta bu tavan, bir yüzdeyi yuvarlama hatasına çeviriyor. Kendine düzgün maaş ödeyen bir kurucu için Malta bordrosu, Avrupa Birliği'ndeki en ucuzlardan biri.

Bunu dengeleyen maliyet, yerel olarak tükettiğiniz her şeye binen %18'lik KDV ve her ev değiştirdiğinizde devreye giren %8'lik gayrimenkul devir vergisi.

Şimdi rahatsız edici kısım

Malta bir saklanma yeri değil ve onu size böyle satan herkes, on yıllık bir broşür satıyor demektir.

KYŞ (kontrol edilen yabancı şirket) kuralları geçerli. Neredeyse hiçbir şey yapmayan bir kontrol edilen yabancı şirkete park edilmiş gelir, geri çekilip Malta'da vergilendirilebilir. Yapının gerçek olması gerekiyor.

Malta bir CRS katılımcısı. Hesap verileriniz otomatik olarak hareket ediyor. Transfer esası, neyin vergilendirilebilir olduğuna dair bir kuraldır; neyin görünür olduğuna dair değil. İkisini karıştıranlar da beklemedikleri yazışmalarla karşılaşıyor.

Non-dom statüsü domisile dayanır ve domisil, varışta işaretlediğiniz bir kutucuk değil, kendi testleri olan hukuki bir kavramdır. Bu düzenlemenin, paranın öylece satın alamayacağı tek bileşeni odur ve bir acentenin güvencesi yerine düzgün bir danışmanlığı hak eder.

Bir de piyasayı yeniden şekillendiren olay var. Nisan 2025'te AB Adalet Divanı, Malta'nın yatırımcı vatandaşlığı programını iptal etti. Üye devletler için Avrupa Birliği vatandaşlığını doğrudan satmak bitti ve bu iş yan kapıdan geri dönmeyecek. Pek çok kişi manşetlerden Malta'nın kapandığı sonucunu çıkardı.

Yanlış sayfayı okuyorlardı. Vatandaşlık programı öldü. Vergi mukimliği teklifi ölmedi. Bunlar her zaman farklı insanların satın aldığı farklı ürünlerdi ve hayatta kalanı, asıl derdi ikinci pasaport değil vergi konumu olan herkes için ikisinin daha faydalısı. Ayrıntılar tam Malta vergi profilimizde duruyor.

Karar

Malta ucuz değil. Malta asimetrik ve bu, farklı ve daha ilginç bir şey.

Geliriniz Malta'da doğuyorsa, herkes gibi Malta oranlarını, %35'e kadar ödersiniz ve bunca gürültü neydi diye düşünürsünüz. Geliriniz yurt dışında doğup yurt dışında kalıyorsa ya da sermaye kazancı olarak geliyorsa, Malta, Avrupa Birliği içinde bulunabilecek en verimli konumlardan biridir; üstelik kâğıt üzerinde son derece sıradan görünme avantajıyla birlikte.

Dolayısıyla dürüst özet şu. Malta önden itibar, arkadan aritmetik satıyor. %35 komşuları sakin tutuyor. İşi 6/7 iadesi ile transfer esası yapıyor. İkinci etki için gelin, yapılandırmayı düzgün kurun ve KYŞ kuralları ile CRS'in doğaçlamayı tarihe gömdüğünü kabul edin. Pasaport ya da teritoryal bir sistem bekleyerek gelirseniz, teklifi baştan sona yanlış okumuşsunuzdur.