Os 35% de Malta são uma manchete que quase ninguém paga

Malta publica uma taxa máxima de imposto sobre o rendimento de 35% e uma taxa de imposto sobre as sociedades de 35%. Se leres isso numa tabela comparativa, arrumas a ilha algures entre a França e a Espanha e passas à frente. Depois conheces alguém que vive lá a sério. O número associado à sociedade comercial dessa pessoa anda pelos 5%. O número associado à mais-valia que obteve ao vender um negócio no estrangeiro é rigorosamente nada.

Ambos os números estão certos. A taxa nominal de Malta é inteiramente real, e os rendimentos de fonte maltesa pagam-na mesmo. É também, para a maioria das pessoas que a ilha foi construída para atrair, decorativa. A distância entre os 35% e aquilo que um residente estrangeiro bem organizado entrega de facto não é uma brecha à espera de ser fechada. Essa distância é o produto.

As taxas, sem o marketing

Os números que as pessoas procuram, todos no mesmo sítio. A moeda é o euro.

Três linhas dessa tabela sustentam toda a proposta: a taxa efetiva das sociedades, o tratamento das mais-valias estrangeiras de um não domiciliado e o teto da segurança social. Todo o resto é fiscalidade europeia banal.

O reembolso de 6/7, explicado sem contabilidade

Malta funciona com um sistema de imputação plena. A sociedade paga imposto sobre os lucros a 35%. Quando os lucros são distribuídos, o acionista pede o reembolso de seis sétimos do imposto que a sociedade pagou sobre os rendimentos comerciais. O que sobrevive à ida e volta é uma taxa efetiva de aproximadamente 5%.

Repara no que Malta fez aqui. Não baixou a taxa das sociedades. A taxa legal continua nos 35%, que é o que aparece nas comparações internacionais, nos processos de abertura de conta bancária e na correspondência das administrações fiscais estrangeiras. O desagravamento acontece um nível acima, no acionista. Na minha opinião, a manchete não é um acidente de redação. É um escudo, e serviu Malta melhor do que uma taxa publicada de 5% alguma vez teria servido.

Dois avisos práticos. O reembolso passa pelo acionista em vez de ser compensado dentro da sociedade, por isso modela o fundo de maneio antes de planeares em cima dos 5%. E o reembolso de 6/7 foi feito para rendimentos comerciais. Nem todo o fluxo que aterra dentro de uma sociedade maltesa é rendimento comercial, e a classificação é exatamente o ponto onde nascem as discussões.

Este é um sistema de residência e domicílio, não um sistema territorial

Erra nisto e o resto deixa de fazer sentido. Malta tributa o rendimento mundial. Não é o Panamá, não é o Paraguai, e não há nenhuma isenção territorial escondida nos bastidores. O que Malta oferece é, em vez disso, a velha ideia britânica: a residência decide se estás dentro da rede, o domicílio decide a largura da rede.

Um residente não domiciliado é tributado numa base de remessa. O rendimento estrangeiro só é tributado quando é trazido para Malta. E depois vem a linha que importa mais do que qualquer outra na fiscalidade maltesa:

As mais-valias estrangeiras de um não domiciliado não são tributadas. Nem quando se realizam. Nem quando são remetidas.

Lê duas vezes. A maioria dos sistemas de base de remessa tributa-te no momento em que o dinheiro atravessa a fronteira. Malta tributa o rendimento estrangeiro remetido, mas deixa em paz as mais-valias estrangeiras remetidas. Para quem acabou de vender uma empresa, isso é a diferença entre uma estrutura e uma folha de cálculo.

É esta a assimetria. Um fundador a viver em Malta do produto de uma venda e um fundador a viver em Malta de um fluxo de dividendos estrangeiros estão em duas posições fiscais completamente diferentes, apesar de passaportes idênticos, moradas idênticas e estilos de vida idênticos.

Existe ainda o Global Residence Programme, que tributa o rendimento estrangeiro remetido a uma taxa fixa de 15%. Convém a quem quer uma taxa definida e um estatuto definido em vez da escala progressiva geral. Não convém a toda a gente. Se o teu dinheiro chega sobretudo sob a forma de mais-valias, a posição comum de não domiciliado já é melhor do que 15%, e pagar por uma certeza de que não precisas é um erro tão frequente como caro.

O que Malta se recusa a tributar

Sem imposto sobre o património. Sem imposto sucessório, embora se aplique um imposto do selo de 5% aos imóveis transmitidos por morte. Sem imposto anual sobre imóveis. A retenção na fonte sobre dividendos, juros e royalties pagos para fora é de 0% em toda a linha, e é por isso que tanto financiamento de grupos europeus toca discretamente na ilha.

O teto da segurança social merece uma menção que nunca recebe. As contribuições são de 10% do trabalhador e 10% da entidade patronal, mas cada lado está limitado a cerca de 58 EUR por semana. Num salário de topo, esse teto transforma uma percentagem num erro de arredondamento. Para um fundador que se paga como deve ser, a folha salarial maltesa é das mais baratas da União Europeia.

O custo do outro lado é o IVA a 18%, que cai sobre tudo o que consomes localmente, e os 8% sobre transmissões de imóveis, que caem sempre que mudas de casa.

Agora a parte incómoda

Malta não é um esconderijo, e quem ta vende como tal está a vender-te uma brochura com dez anos.

As regras CFC aplicam-se. O rendimento estacionado numa sociedade estrangeira controlada que faz muito pouco pode ser puxado de volta e tributado em Malta. A estrutura tem de ser real.

Malta participa no CRS. Os dados das tuas contas circulam automaticamente. A base de remessa é uma regra sobre o que é tributável, não uma regra sobre o que é visível, e é a confusão entre as duas que leva as pessoas a receber correspondência com que não contavam.

O estatuto de não domiciliado assenta no domicílio, que é um conceito jurídico com testes próprios, e não uma caixinha que se assinala à chegada. É a única peça deste arranjo que o dinheiro não consegue simplesmente comprar, e merece aconselhamento a sério em vez da garantia de um agente.

E depois o acontecimento que remodelou o mercado. Em abril de 2025, o Tribunal de Justiça da UE anulou o programa de cidadania por investimento de Malta. Vender pura e simplesmente cidadania da União Europeia acabou para os Estados-Membros, e não volta pela porta das traseiras. Muita gente concluiu, a partir dos títulos, que Malta tinha fechado.

Estavam a ler a página errada. O programa de cidadania morreu. A oferta de residência fiscal não. Foram sempre produtos separados, comprados por pessoas separadas, e o que sobreviveu é, para quem se interessava mesmo pela posição fiscal e não por um segundo passaporte, o mais útil dos dois. Os pormenores estão no nosso perfil fiscal completo de Malta.

O veredicto

Malta não é barata. Malta é assimétrica, o que é coisa diferente e bem mais interessante.

Se o teu rendimento é obtido em Malta, vais pagar taxas maltesas, até 35%, como toda a gente, e vais perguntar-te qual era o alarido. Se o teu rendimento é obtido no estrangeiro e lá fica, ou chega como mais-valia, Malta é uma das posições mais eficientes disponíveis dentro da União Europeia, com a vantagem adicional de parecer perfeitamente convencional no papel.

Portanto, o resumo honesto é este. Malta vende respeitabilidade à frente e aritmética atrás. Os 35% mantêm os vizinhos sossegados. O reembolso de 6/7 e a base de remessa fazem o trabalho. Vem pelo segundo efeito, faz a estruturação como deve ser e aceita que as regras CFC e o CRS tornaram a improvisação obsoleta. Vem à espera de um passaporte, ou de um sistema territorial, e leste mal a oferta por completo.