La IBC ha muerto: qué venden ahora Caimán, BVI, Mauricio, Belice y Seychelles

Todos los folletos offshore siguen diciendo «IBC» en alguna parte, normalmente junto a una palmera. La International Business Company —el vehículo cercado, exento de impuestos y de dueño desconocido de los años noventa— ya no existe en ninguna de las cinco jurisdicciones que la gente realmente busca: Belice derogó su ley de IBC en 2022, Seychelles conservó el nombre y borró la exención, las BVI jubilaron el término hace dos décadas, Caimán nunca lo usó y Mauricio sustituyó su régimen de negocio global de dos niveles en 2019.

Lo que se compra en 2026 es una sociedad corriente con dirección extranjera, una declaración de sustancia, un registro de titularidad que alguien oficial puede leer y una cuenta bancaria que puede materializarse o no. Las cinco difieren en la pila de cumplimiento, no en el secreto.

Qué es hoy realmente una «IBC»

Belice eliminó las exenciones fiscales y arancelarias de su ley de IBC desde el 1 de enero de 2019 y después, en 2022, aprobó una Ley de Sociedades única (n.º 11 de 2022) que deroga y sustituye tanto la ley de IBC como la ley doméstica de sociedades; toda entidad tuvo que reinscribirse. Ya no hay IBC beliceña, solo sociedad beliceña, que puede operar localmente y tributa por la renta de fuente beliceña. Nuestro perfil fiscal de Belice tiene el cuadro doméstico.

Seychelles pasó a un sistema territorial desde el 1 de enero de 2019, borró la cláusula de exención de su ley de IBC y dejó que las IBC operaran localmente; sobrevivió la etiqueta, no el privilegio. Vea impuestos de Seychelles.

Las BVI llevan veinte años con «business companies» bajo su ley de 2004; el vehículo sigue sin pagar impuesto sobre la renta de las BVI, pero desde el 2 de enero de 2025 sus dueños se presentan al registrador con un umbral del 10%. Detalles en nuestro perfil fiscal de las BVI.

Caimán nunca vendió una IBC. Vende la sociedad exenta, ausencia de imposición directa y un regulador que las contrapartes institucionales reconocen; impuestos de Caimán explica cómo un lugar sin código tributario le cobra en la frontera y en el registro.

Mauricio abolió la división GBC1/GBC2; hoy existe la Global Business Company —residente fiscal, tipo nominal del 15%, acceso a convenios— y la Authorised Company, gestionada y controlada fuera de Mauricio, no tratada como residente fiscal y sin convenios. Impuestos de Mauricio tiene el cuadro de tipos.

Las cinco, lado a lado

Sustancia económica: el mismo test, cinco acentos

Cuatro de las cinco adoptaron legislación de sustancia en 2018–2019 porque el Grupo del Código de Conducta de la UE se lo indicó; Seychelles, en cambio, escribió los tests de sustancia en su Ley del Impuesto sobre Negocios. En cualquier caso, una sociedad que ejerza una «actividad relevante» —tenencia, financiación, propiedad intelectual, sede, distribución, transporte marítimo, gestión de fondos— debe mostrar actividad generadora de ingresos allí donde está constituida: personas, locales, gasto, decisiones.

Caimán y las BVI dan a las sociedades holding de capital puro un test reducido —cumplir las obligaciones de presentación y mantener locales y personas adecuados para tener acciones—, por eso el holding pasivo sigue funcionando allí. Mauricio hizo de la sustancia el precio de la exención del 80%: sin actividad central mauriciana, sin exención, 15% sobre todo.

Una sociedad de impuesto cero cuyo único decisor está en Múnich es, a efectos fiscales, una sociedad de Múnich. Las reglas de sustancia no crearon ese problema; eliminaron la excusa.

Titularidad real: el registro es una cuestión de quién puede preguntar

El modelo de Caimán es el más formal: desde el 28 de febrero de 2025 un periodista, un investigador académico o una entidad de la sociedad civil que combata el blanqueo puede solicitar, pagar una tasa y recibir la información sobre una persona jurídica concreta; no se permiten búsquedas por nombre del dueño. Las BVI llegan a un punto parecido por otro camino: los dueños se presentan al 10%, las autoridades competentes ven a todos desde el 25% y la política de acceso de junio de 2025 permitirá a cualquiera con un propósito legítimo antiblanqueo pedir ese tramo, con la sociedad notificada y con derecho a oponerse, una vez termine el periodo transitorio.

Seychelles guarda el registro en el agente residente y alimenta una base de datos central; Belice y Mauricio presentan la información de titularidad real a sus registradores. La diferencia de privacidad entre las cinco se mide en el número de formularios que rellena un investigador, no en si obtiene respuesta.

Banca: el cuello de botella que el agente de constitución no controla

Una sociedad de las BVI o de Caimán no tiene banco natural; se la lleva a Singapur, Zúrich o Dubái y se pide, y los equipos de cumplimiento de allí leen la lista del GAFI y la lista de la UE antes que su plan de negocio.

Eso hace que la inclusión de las BVI en la lista gris en junio de 2025 resulte cara de un modo que el impuesto cero no compensa: diligencia reforzada en todo banco serio hasta que el GAFI ceda. Caimán pasó exactamente por eso de febrero de 2021 a octubre de 2023 y ahora está al otro lado, lo que —con un sector bancario doméstico construido en torno a los fondos— es hoy el mayor argumento práctico a favor de Caimán frente a las BVI. Mauricio tiene bancos de verdad que quieren clientes de negocio global. Belice y Seychelles tienen bancos locales, pero, en mi opinión, asuma que la sociedad tendrá su banco en otra parte, y que esa otra parte preguntará por qué eligió Belice.

Convenios: Mauricio contra todos

Caimán y las BVI no tienen una red de convenios de doble imposición digna de tal nombre: irrelevante para un vehículo de fondo, cuyos inversores tributan en casa; fatal para un holding sentado sobre filiales operativas en la India, Kenia o Francia, donde dividendos e intereses salen con retención plena.

Mauricio tiene unos 45 convenios, la mayoría cubiertos por el instrumento multilateral (en vigor para Mauricio desde febrero de 2020), que importa un test de propósito principal. Seychelles tiene unos 29 en vigor, pero sin exención parcial ligada a la sustancia y sin un sector bancario comparable. Mauricio es la única de las cinco con una historia fiscal que sobrevive al contacto con un socio de convenio, y solo si la dota de personal.

El dueño europeo: CFC y CRS deciden por usted

Si es residente fiscal en un Estado miembro de la UE, la regla de sociedades extranjeras controladas de la directiva antielusión se aplica desde 2019: los beneficios de baja tributación de una filial controlada se le atribuyen en casa, y la versión británica no es más benévola. El CRS cierra la otra puerta: las cinco intercambian información de cuentas automáticamente desde 2017 o 2018, así que el banco que custodia el efectivo de la sociedad reporta cada año a las personas que la controlan a su país de residencia. Un holding de las BVI con impuesto cero controlado desde Ámsterdam o Milán no reduce impuestos; traslada la declaración y añade una revelación. La aritmética cambia para un residente de una jurisdicción territorial o sin CFC —los EAU, por ejemplo—, y ese es quien todavía usa estas sociedades con racionalidad; vea las vías de residencia de Caimán, las BVI, Mauricio y Seychelles si también planea mudarse.

Veredicto

Caimán es para fondos, SPV y cualquier cosa con inversores o prestamistas institucionales: la más cara de las cinco de mantener y la única que nadie tiene que explicar a una contraparte. No para un holding unipersonal, que paga por una reputación que no usará.

Las BVI siguen siendo el envoltorio por defecto para joint ventures y estructuras de tenencia, y su derecho de sociedades es excelente; hasta que el GAFI las retire del seguimiento reforzado, espere fricción bancaria.

Mauricio es la única opción con un argumento fiscal vivo: holding orientado a África y Asia, personal real, en torno al 3% sobre renta cualificada; como placa de latón es una sociedad al 15% con papeleo.

Belice: la IBC se fue, la exención se fue, y la jurisdicción sigue en el Anexo II. No puedo construir un caso para una nueva constitución.

Seychelles es la más barata, y la salida del Anexo II en febrero de 2026 es un progreso genuino; pero constitución barata más banca difícil es un tope de puerta, no una estructura.

Si es residente europeo y el objetivo es el impuesto, ninguna de las cinco cumple ya. Si el objetivo es un vehículo jurídico limpio para un negocio transfronterizo real, elija por banca y aceptación de contrapartes: Caimán primero, Mauricio si importan los convenios, las BVI cuando termine su lista gris.