El Pilar Dos en 2026: qué le hace y qué no le hace al capital familiar

Lo que es realmente cierto

• El umbral es el primer y más importante dato. El Pilar Dos se aplica a grupos de empresas multinacionales con un ingreso consolidado anual de al menos EUR 750m en al menos dos de los cuatro ejercicios fiscales anteriores. La inmensa mayoría de las family offices, fundadores y grupos del mercado medio quedan del todo fuera de su alcance. Buena parte de la alarma que venden los asesores sobre este tema se dirige a personas a quienes no puede tocar.
• La gran novedad de 2026 es el paquete Side-by-Side, publicado por el Marco Inclusivo de la OCDE/G20 el 5 de enero de 2026. Lleva a la práctica el acuerdo político del G7 de junio de 2025 y reconoce el sistema tributario de US, en concreto el régimen NCTI que reemplazó a GILTI bajo la One Big Beautiful Bill Act, como un Eligible Side-by-Side Regime. Para los grupos con matriz en US que eligen el SbS Safe Harbor, se elimina el impuesto complementario bajo la Income Inclusion Rule. La Undertaxed Profits Rule se considera cero para sus operaciones controladas nacionales y extranjeras, con efecto desde el 1 de enero de 2026. Ahora mismo, US es la única jurisdicción del Central Record con un Eligible SbS Regime.
• Cuando un grupo familiar entra en el alcance de la norma, lo que importa es el tipo impositivo efectivo, calculado jurisdicción por jurisdicción y no entidad por entidad. Una holding con tributación cero en Islas Caimán, BVI o en una zona franca de UAE, dentro de un grupo alcanzado, sigue generando un complemento hasta el 15% en algún lugar. Lo recauda la jurisdicción de la matriz bajo la IIR, la jurisdicción de origen bajo un Qualified Domestic Minimum Top-Up Tax, o como mecanismo de respaldo bajo la UTPR. El impuesto se paga. La única pregunta abierta es quién lo recauda.
• El QDMTT es la razón por la que las jurisdicciones offshore clásicas aprobaron sus propios impuestos complementarios del 15%. UAE introdujo su Domestic Minimum Top-Up Tax desde el 1 de enero de 2025, y los centros al estilo de Islas Caimán y Bermudas hicieron lo propio con normas equivalentes. Ante el hecho de que el impuesto se iba a recaudar en algún lugar de todos modos, optaron por recaudarlo ellos mismos. Para los grupos alcanzados, esto significa que la jurisdicción de tributación cero ya no lo es. La elección del lugar de la holding gira ahora en torno a la sustancia y el acceso a convenios, no al tipo.
• El efecto indirecto sobre las familias fuera del alcance es real, pero es de segundo orden. El Pilar Dos ha eliminado la ventaja de tipo en la cima del mercado. Eso ha tenido tres consecuencias. Ha reducido la disponibilidad de las estructuras agresivas que antes se armaban para todos por analogía con lo que hacían los grandes grupos, y las ha encarecido. Ha empujado a las jurisdicciones hacia pruebas basadas en la sustancia que se aplican a todos. Y ha convertido la exclusión de renta basada en la sustancia, una deducción calculada sobre la nómina y los activos tangibles, en el modelo de lo que hoy significa una presencia real. Las familias que posean un negocio operativo que crezca más allá de EUR 750m entrarán en el alcance, y la estructura que armaron con EUR 200m no lo resistirá.
• Guernsey, Jersey, la Isla de Man y centros similares han implementado el Pilar Dos de forma selectiva. Normalmente eso significa una Income Inclusion Rule y un QDMTT solo para los grupos alcanzados, con el negocio de fondos y de clientes privados deliberadamente dejado fuera. Las estructuras de family office por debajo del umbral en esas jurisdicciones no se ven afectadas en lo sustancial.

Jurisdicción por jurisdicción

OECD/G20 Inclusive Framework medio

El paquete Side-by-Side se publicó el 5 de enero de 2026 y pone en práctica el acuerdo del G7 de junio de 2025. Los grupos con matriz en US que eligen el SbS Safe Harbor quedan excluidos del impuesto complementario de la IIR. Su UTPR se considera cero para las operaciones controladas nacionales y extranjeras, con efecto desde el 1 de enero de 2026, sobre la base de que el régimen NCTI de US ya grava adecuadamente los beneficios nacionales y extranjeros. US es la única jurisdicción con un Eligible SbS Regime en el Central Record.

Emiratos Árabes Unidos medio

Desde el 1 de enero de 2025, un Domestic Minimum Top-Up Tax del 15% se aplica a los grupos con ingresos consolidados de EUR 750m o más. Por debajo de ese umbral rige el régimen ordinario del impuesto de sociedades de UAE. Eso significa 0% hasta AED 375k y 9% por encima, con el tipo del 0% de zona franca reservado a los Qualifying Free Zone Persons sobre los Qualifying Income. Sin embargo, para un grupo que está dentro del alcance, el tipo del 0% de una entidad en zona franca de UAE es complementado hasta el 15% por el propio UAE.

Guernsey, Jersey, Isle of Man bajo

Los tres implementaron el Pilar Dos de forma acotada. La IIR y el QDMTT, o ambos, se aplican solo a los grupos alcanzados por encima de EUR 750m, y el tipo general del 0% de sociedades queda intacto para todo lo demás, incluidas las estructuras de fondos y de clientes privados. Los vehículos de family office por debajo del umbral quedan esencialmente intactos. Los tres forman parte además del grupo de vanguardia del CARF, con los primeros intercambios previstos para 2027.

Cayman Islands, BVI, Bermuda medio

Son jurisdicciones de tipo cero donde las entidades de un grupo alcanzado enfrentan ahora un complemento del 15%. Ese impuesto se recauda a nivel interno donde hay un QDMTT en vigor, como en Bermudas, o por la jurisdicción de la matriz bajo la IIR. Sumado a los requisitos de sustancia económica, la vieja ventaja de tipo para los grandes grupos desapareció. Sin embargo, para las estructuras por debajo del umbral, el tipo del 0% sigue aplicándose y sigue funcionando.