Inteligência tributária

Pilar Dois em 2026: o que faz e não faz ao capital familiar

O imposto mínimo global aplica-se a grupos com receita consolidada de EUR 750 milhões ou mais, o que exclui, por conceção, quase todos os family offices. A razão pela qual importa mesmo assim é que reavaliou a holding de baixa tributação enquanto conceito — e que janeiro de 2026 trouxe a maior alteração ao regime desde que foi acordado.

Última verificação julho de 2026

O que de fato é verdade

O limiar é o primeiro e mais importante facto: o Pilar Dois aplica-se a grupos de empresas multinacionais com receita anual consolidada de pelo menos EUR 750 milhões em pelo menos dois dos quatro exercícios anteriores. A esmagadora maioria dos family offices, fundadores e grupos de mercado intermédio está inteiramente fora dele. Muito do alarme consultivo sobre este tema está a ser vendido a pessoas que ele não pode tocar.
O desenvolvimento de 2026 é o pacote Side-by-Side, divulgado pelo Inclusive Framework da OCDE/G20 em 5 de janeiro de 2026. Concretiza o acordo político do G7 de junho de 2025 ao reconhecer o sistema fiscal dos EUA — especificamente o regime NCTI que substituiu o GILTI ao abrigo do One Big Beautiful Bill Act — como um Eligible Side-by-Side Regime. Para os grupos com casa-mãe nos EUA que optem pelo SbS Safe Harbor, o imposto complementar (top-up) ao abrigo da Income Inclusion Rule é eliminado e a Undertaxed Profits Rule é considerada nula para as suas operações controladas domésticas e estrangeiras, com efeitos a 1 de janeiro de 2026. Os EUA são atualmente a única jurisdição no Registo Central com um Eligible SbS Regime.
Quando um grupo familiar ESTÁ dentro do âmbito, a questão relevante é a alíquota efetiva de imposto calculada jurisdição a jurisdição, e não entidade a entidade. Uma holding sujeita a tributação zero nas Caimão, IVB ou zona franca dos EAU dentro de um grupo abrangido gera um complemento até 15% algures — cobrado pela jurisdição da casa-mãe ao abrigo da IIR, pela jurisdição de origem ao abrigo de um Qualified Domestic Minimum Top-Up Tax, ou como salvaguarda ao abrigo da UTPR. O imposto é pago; só o recetor está em questão.
O QDMTT é a razão pela qual as próprias jurisdições offshore clássicas promulgaram impostos complementares de 15% — o Domestic Minimum Top-Up Tax dos EAU a partir de 1 de janeiro de 2025, e equivalentes nos centros do tipo Caimão e nas Bermudas. Face ao imposto ser cobrado algures de qualquer forma, optaram por cobrá-lo elas próprias. Para os grupos abrangidos, isto significa que a jurisdição de tributação zero já não é de tributação zero, e a escolha da localização da holding é agora sobre substância e acesso a convenções, e não sobre a alíquota.
O efeito indireto sobre as famílias fora do âmbito é real, mas de segunda ordem. O Pilar Dois removeu a vantagem da alíquota no topo do mercado, o que (a) reduziu a disponibilidade e aumentou o preço das estruturas agressivas que antes se construíam para toda a gente por analogia com o que faziam os grandes grupos, (b) empurrou as jurisdições para testes baseados em substância que se aplicam a todos, e (c) fez da exclusão de rendimento baseada na substância — uma dedução calculada sobre a folha salarial e os ativos tangíveis — o modelo do que significa hoje 'presença real'. As famílias que detêm um negócio operacional que ultrapasse EUR 750 milhões passarão a estar dentro do âmbito, e a estrutura que construíram a EUR 200 milhões não sobreviverá a isso.
Guernsey, Jersey, a Ilha de Man e centros semelhantes implementaram o Pilar Dois de forma seletiva — tipicamente uma Income Inclusion Rule e um QDMTT apenas para grupos abrangidos, deixando deliberadamente de fora o negócio de fundos e de clientes privados. As estruturas de family office abaixo do limiar nessas jurisdições não são afetadas na substância.

Jurisdição por jurisdição

Inclusive Framework da OCDE/G20 média: Pacote Side-by-Side divulgado em 5 de janeiro de 2026, concretizando o acordo do G7 de junho de 2025. Os grupos com casa-mãe nos EUA que optem pelo SbS Safe Harbor ficam excluídos do imposto complementar da IIR e têm a UTPR considerada nula para as operações controladas domésticas e estrangeiras, com efeitos a 1 de janeiro de 2026, no pressuposto de que o regime NCTI dos EUA tributa adequadamente os lucros domésticos e estrangeiros. Os EUA são a única jurisdição com um Eligible SbS Regime no Registo Central.
Emirados Árabes Unidos média: Domestic Minimum Top-Up Tax de 15% a partir de 1 de janeiro de 2025 para grupos com receita consolidada de EUR 750 milhões ou mais. Abaixo desse limiar, aplica-se o regime ordinário de imposto sobre as sociedades dos EAU (0% até AED 375 mil, 9% acima; 0% em zona franca apenas para Qualifying Free Zone Persons sobre Qualifying Income). Para um grupo abrangido, o 0% de uma entidade de zona franca dos EAU é complementado até 15% pelos próprios EAU.
Guernsey, Jersey, Ilha de Man baixa: Implementaram o Pilar Dois de forma restrita — IIR e/ou QDMTT apenas para grupos abrangidos de EUR 750 milhões ou mais, preservando deliberadamente a alíquota geral de 0% do imposto sobre as sociedades para tudo o resto, incluindo estruturas de fundos e de clientes privados. Os veículos de family office abaixo do limiar não são substancialmente afetados. Os três estão também no grupo CARF de vanguarda, com primeiras trocas até 2027.
Ilhas Caimão, IVB, Bermudas média: Jurisdições de alíquota zero onde as entidades de um grupo abrangido atraem agora um complemento de 15% — cobrado internamente onde foi promulgado um QDMTT (Bermudas), ou pela jurisdição da casa-mãe ao abrigo da IIR. Combinada com os requisitos de substância económica, a vantagem histórica de alíquota para grandes grupos desapareceu. Para estruturas privadas abaixo do limiar, permanecem a 0% e funcionais.

O que pode dar errado

Verifique o limiar antes de comprar aconselhamento. Receita consolidada de EUR 750 milhões em dois dos quatro anos anteriores exclui a esmagadora maioria dos family offices. A ansiedade em torno do Pilar Dois está a ser vendida a pessoas que não estão dentro do âmbito.
A receita, não o património, é o teste. Um family office que gere USD 5 mil milhões em valores mobiliários sem receita operacional está geralmente fora do âmbito; um fabricante de propriedade familiar com EUR 800 milhões de volume de negócios e margens modestas está dentro. O teste segue a variável errada para o património privado, o que é exatamente por que falha a maior parte dele.
O pacote Side-by-Side é novo — divulgado em 5 de janeiro de 2026 e com efeitos a partir dessa data. Beneficia especificamente os grupos com casa-mãe nos EUA. Os grupos sem casa-mãe nos EUA nada obtêm dele, e a durabilidade política de uma exceção negociada para um só país é genuinamente incerta.
Um negócio operacional em crescimento ultrapassará o limiar, e a estrutura construída abaixo dele não sobreviverá à passagem. Se uma família detém um negócio plausivelmente a caminho de ultrapassar EUR 750 milhões, a estrutura de holding precisa de ser desenhada para o regime em que estará, não para aquele em que está.
Os requisitos de substância aplicam-se hoje muito abaixo do limiar do Pilar Dois. As regras de substância económica nos centros offshore, as regras CFC em casa e as disposições gerais antiabuso apanham estruturas que o Pilar Dois nunca alcança — não leia 'fora do âmbito do Pilar Dois' como 'incontestável'.
As jurisdições que promulgaram QDMTT fizeram-no para ficar com a receita, não para o ajudar. O complemento é cobrado de uma forma ou de outra; o QDMTT apenas determina qual o governo que o arrecada.

Perguntas frequentes

O imposto mínimo global de 15% aplica-se ao meu family office?

Quase de certeza que não. O Pilar Dois alcança apenas grupos multinacionais com receita anual consolidada de pelo menos EUR 750 milhões em pelo menos dois dos quatro exercícios fiscais anteriores. A esmagadora maioria dos family offices, fundadores e grupos de mercado intermédio está fora dele por conceção. Verifique o limiar antes de comprar aconselhamento. Muita da ansiedade em torno deste tema está a ser vendida a pessoas que o regime não consegue tocar.

O limiar baseia-se no meu património ou no meu rendimento?

Receita, não património. Um family office que gere USD 5 mil milhões em valores mobiliários sem volume de negócios operacional está geralmente fora do âmbito. Um fabricante de propriedade familiar com EUR 800 milhões de volume de negócios e margens modestas está dentro. O teste segue o volume de negócios de um grupo operacional. É precisamente por isso que falha a maior parte do património privado. Mede a variável errada para um veículo puramente de investimento.

Ainda vale a pena uma holding offshore nas Caimão, nas IVB ou nos EAU?

Depende da escala. Abaixo de EUR 750 milhões, estas jurisdições continuam a 0% e funcionais. Dentro de um grupo abrangido, uma entidade de tributação zero nas Caimão, nas IVB ou numa zona franca dos EAU gera agora um complemento até 15% algures. A casa-mãe cobra-o ao abrigo da IIR, a jurisdição de origem cobra-o ao abrigo de um QDMTT, ou aplica-se como salvaguarda ao abrigo da UTPR. Os EAU cobram um Domestic Minimum Top-Up Tax de 15% desde 1 de janeiro de 2025. Para grandes grupos, a vantagem de alíquota desapareceu. A escolha resume-se agora a substância e acesso a convenções.

O que significa realmente a isenção dos EUA em relação ao Pilar Dois?

O pacote Side-by-Side da OCDE, divulgado em 5 de janeiro de 2026, reconhece o regime NCTI dos EUA, que substituiu o GILTI ao abrigo do One Big Beautiful Bill Act, como um Eligible Side-by-Side Regime. Os grupos com casa-mãe nos EUA que optem pelo SbS Safe Harbor não enfrentam complemento ao abrigo da Income Inclusion Rule. As suas operações controladas têm também a UTPR considerada nula, com efeitos a 1 de janeiro de 2026. O benefício aplica-se especificamente a grupos com casa-mãe nos EUA. Os grupos sem casa-mãe nos EUA nada obtêm, e os QDMTT continuam a aplicar-se. Os EUA são atualmente a única jurisdição no Registo Central com este estatuto.

Se estiver fora do âmbito do Pilar Dois, a minha estrutura está segura?

Não. Estar fora do âmbito do Pilar Dois não significa que uma estrutura esteja acima de qualquer contestação. As regras de substância económica nos centros offshore, as regras CFC no seu país de origem e as disposições gerais antiabuso apanham estruturas que o imposto mínimo global nunca alcança, e os requisitos de substância aplicam-se hoje muito abaixo do limiar de EUR 750 milhões. O Pilar Dois também empurrou as jurisdições para testes baseados em substância que se aplicam a todos. O regime é uma restrição entre várias, não uma autorização.

O meu negócio está a crescer. O que acontece quando ultrapassar EUR 750 milhões?

Passa a estar dentro do âmbito, e a estrutura construída abaixo do limiar não sobreviverá à passagem. Uma localização de holding de tributação zero que funcionava com EUR 200 milhões de volume de negócios gera um complemento até 15% assim que o grupo entra no âmbito. Se uma família detém um negócio operacional plausivelmente a caminho de ultrapassar EUR 750 milhões, a estrutura de holding deve ser desenhada para o regime em que estará, não para aquele em que está hoje.

Fontes (1)

oecd.org — side by side package