Fonds

Investmentfonds

Ein Fonds ist ein reguliertes Produkt, keine billige Hülle. Wir bestimmen das richtige Vehikel anhand von Strategie, Investorenbasis und Budget. Das kann ein BVI-Incubator-Fonds sein, den Sie in vierzehn Tagen aufstellen, oder ein AIFMD-passportierter RAIF in Luxemburg oder Zypern. Darum herum bauen und betreiben wir den regulierten Aufbau: AIFM, Verwahrstelle, Administrator, Prüfer und Geschäftsleitung. Wir organisieren und koordinieren über ein geprüftes Netz. Blind nennen wir keinen Preis, und Gebühren erfinden wir nicht.

Zuletzt geprüft Juli 2026

Was das umfasst

Wir bestimmen und wählen das passende Regime anhand von Strategie, Investorenbasis und Budget. Möglich sind ein BVI Incubator oder Approved Fund zum Aufbau eines Track Record, ein BVI Professional Fund oder ein Cayman Registered Mutual Fund als vermarktbares offenes Vehikel, eine Cayman SPC für getrennte Multi-Strategie-Segmente, ein RAIF in Zypern oder Luxemburg als EU-vertriebener AIF oder ein ADGM QIF beziehungsweise ein QFC Private Placement Scheme für einen Fonds mit Domizil am Golf.
Wir koordinieren Gründungsdokumente und Verkaufsprospekt (PPM) mit spezialisierten Fondsanwälten. Ebenso stellen wir den vollständigen Dienstleisterkreis zusammen: Administrator, Prüfer, Verwahrstelle, unabhängige Geschäftsleiter und Registered Agent.
Für EU-Vehikel vermitteln und beauftragen wir einen voll zugelassenen AIFM. Das kann ein Drittanbieter-AIFM sein oder Ihr eigener. Für RAIFs in Zypern wie in Luxemburg ist er zwingend. Einen selbstverwalteten RAIF gibt es nicht.
Wir führen den regulatorischen Schritt je Jurisdiktion durch: Anerkennung oder Zulassung durch die BVI FSC, CIMA-Registrierung auf Cayman, RAIF-Registrierung bei der CySEC, notarielle Urkunde und Eintrag in die RAIF-Liste in Luxemburg, FSRA-Anzeige im ADGM und QFCRA-Registrierung im QFC.
Wir setzen die laufende Administration auf: NAV-Berechnung, Anlegerregister, AML/KYC-Onboarding, FATCA/CRS-Einstufung und -Meldung, Substanz- und Transparenzregistererklärungen sowie Jahresabschlussprüfung und Aufsichtsmeldungen.
Wir steuern den Jahreszyklus und etwaige Umwandlungen. Ein Incubator-Fonds kann etwa an seine Zweijahresgrenze, seine Obergrenze von 20 Anlegern oder seine NAV-Decke von 20 Mio. USD stoßen und muss dann in einen Professional, Approved oder Private Fund umgewandelt werden.
Jeder Preis läuft über eine strukturierte Vorabklärung. Fondsgebühren veröffentlichen oder schätzen wir nicht blind. Kosten für Aufsicht, Prüfer, Verwahrstelle und AIFM setzen diese Anbieter fest, nicht wir.

Umfang & Bedingungen

BVI (Aufsicht: FSC, nach SIBA): Incubator Fund: bis zu 20 erfahrene Anleger, Mindestanlage je 20.000 USD, NAV gedeckelt bei 20 Mio. USD, keine Prüfung und keine Verwahrstelle erforderlich, Laufzeit zwei Jahre (um bis zu 12 Monate verlängerbar). Approved Fund: bis zu 20 Anleger, NAV gedeckelt bei 100 Mio. USD, Administrator erforderlich, keine Befristung. Professional Fund: nur professionelle Anleger, Mindestanlage 100.000 USD, jährliche Prüfung erforderlich. (Stand 2026 — bitte prüfen.)
Cayman Islands (Aufsicht: CIMA): Registered Mutual Fund (offen): Mindesterstanlage 100.000 USD / 80.000 CI$ je Anleger oder Notierung an einer anerkannten Börse. Limited Investor Fund: höchstens 15 Anleger, die Organe bestellen und abberufen können, keine Mindestanlage. Die SPC bietet rechtlich abgeschirmte Portfolios innerhalb einer registrierten Einheit. Jährliche Prüfung durch einen von der CIMA zugelassenen Prüfer auf Cayman, einzureichen binnen sechs Monaten nach Geschäftsjahresende.
Zypern (Aufsicht: CySEC): RAIF: keine Produktzulassung durch die CySEC (nur Registrierung), kein Mindestkapital, aber mindestens 500.000 EUR verwaltetes Vermögen binnen 12 Monaten (verlängerbar auf 24); ein voll zugelassener externer AIFM, eine zypriotische oder EU-Verwahrstelle und die Jahresprüfung sind zwingend. Intern verwalteter AIF: Mindestkapital 50.000 EUR (beschränkt haftende Personen) oder 125.000 EUR (unbeschränkt haftende Personen).
Luxemburg (Aufsicht: CSSF): RAIF: auf Produktebene nicht von der CSSF beaufsichtigt, muss aber einen zugelassenen externen AIFM, eine luxemburgische Verwahrstelle und einen anerkannten Abschlussprüfer bestellen; Mindestnettovermögen 1.250.000 EUR binnen 12 Monaten (bitte prüfen). Die SLP (SCSp) wird häufig als unregulierter AIF aufgesetzt, wenn der AIFM unter den De-minimis-Schwellen der AIFMD bleibt (≤ 100 Mio. EUR mit Hebel oder ≤ 500 Mio. EUR ohne Hebel und fünf Jahre gebunden).
ADGM (Aufsicht: FSRA): Qualified Investor Fund: nur Professional Clients, Mindestzeichnung 500.000 USD, keine Obergrenze für Anteilinhaber, Privatplatzierung, Auflegung per FSRA-Anzeige (ohne Vorabgenehmigung). Exempt Fund: Mindestanlage 50.000 USD, bis zu 100 Anteilinhaber. Grundkapital des Fondsmanagers 50.000 USD. (Das FSRA-Konsultationspapier Nr. 12 von 2025 schlägt ein leichteres Regime für kleine und institutionelle Manager vor — Stand bitte prüfen.)
QFC (Aufsicht: QFCRA): Private Placement Scheme (PRIV-Regeln): höchstens 100 Anteilinhaber, nur qualifizierte Anleger — ein Geschäftskunde mit einem Nettovermögen von mindestens 5 Mio. USD oder eine Marktgegenpartei. Qualified Investor Scheme (COLL-Regeln) für eine breitere qualifizierte Anlegerbasis; Publikumsfonds tragen die volle Zulassung.

So funktioniert es

Jeder regulierte Fonds braucht einen Dienstleisterkreis: einen Administrator, ein Leitungsorgan oder unabhängige Geschäftsleiter, einen Prüfer und — für EU-Vehikel und die meisten offenen Fonds — eine Verwahrstelle. Diese werden gesondert bestellt und beaufsichtigt. Wir koordinieren sie. Wir sind sie nicht.
EU-RAIFs können sich nicht selbst verwalten. Ein voll zugelassener AIFM ist in Zypern wie in Luxemburg Pflicht. Ein Manager unterhalb der Schwellen (≤ 100 Mio. EUR verwaltetes Vermögen einschließlich Hebel oder ≤ 500 Mio. EUR ohne Hebel und ohne Rücknahmen für fünf Jahre) kann stattdessen einen leichteren, registrierten AIFM nutzen. Wer diesen Weg wählt, verzichtet auf den AIFMD-Vertriebspass.
Die Zeitpläne unterscheiden sich je Regime. Ein BVI Incubator oder Approved Fund lässt sich in der Regel rund ein bis zwei Wochen nach Fertigstellung der Dokumente auflegen. Die Registrierung auf Cayman geht zügig, sobald Prüfer und Administrator beauftragt sind. Ein RAIF kann binnen Tagen errichtet werden, doch der eigentliche kritische Pfad ist das Aufsetzen von AIFM und Verwahrstelle. Aktuelle Fristen bei der Auflage bitte prüfen.
Substanz- und Meldepflichten gelten ab dem ersten Tag. Dazu zählen die Substanzprüfung auf den BVI oder Cayman, Transparenzregister, AML- und KYC-Onboarding sowie FATCA- und CRS-Einstufung und -Meldung.
Jedes Jahr bringt eine Prüfung, dazu Aufsichtsmeldungen und Gebühren. Hinzu kommen Umwandlungen, sobald eine Grenze oder eine Frist erreicht ist. Der übliche Auslöser ist ein Incubator-Fonds, der seine Zweijahresgrenze, seine NAV-Decke von 20 Mio. USD oder seine Obergrenze von 20 Anlegern erreicht.
Die Preisgestaltung hängt vom Einzelfall ab und wird erst nach der Vorabklärung genannt. Fondsgebühren veröffentlichen wir nicht. Kosten für Aufsicht, Prüfer, Verwahrstelle und AIFM setzen diese Anbieter fest, nicht wir.

Was schiefgehen kann

Ein Fonds ist ein reguliertes Produkt, keine billige Hülle. Selbst die leichtesten Vehikel tragen echte laufende Kosten. Aufsichtsgebühren, Prüfung, Administration und Geschäftsleitung summieren sich, und bei EU-Strukturen kommen AIFM- und Verwahrstellengebühren obendrauf. Zusammen bewegt sich das im Bereich mehrerer Zehntausend pro Jahr, bei einem AIFM-verwalteten RAIF deutlich mehr.
«Light touch» heißt nicht unreguliert. BVI Incubator und Approved Funds tragen harte Grenzen: 20 Anleger sowie NAV-Decken von 20 beziehungsweise 100 Mio. USD. Der Incubator-Fonds läuft zusätzlich auf einer Zweijahresuhr. Wer diese Grenzen überschreitet, muss den Fonds umwandeln oder abwickeln.
RAIFs und unregulierte SLPs entgehen der Produktaufsicht nur, indem sie die gesamte Compliance-Last auf einen lizenzierten AIFM verlagern. Die Aufsicht verschwindet nicht. Sie zieht lediglich um — und wird entsprechend bepreist.
Regeln und Gebühren bewegen sich. Das FSRA-Konsultationspapier Nr. 12 von 2025 im ADGM schlägt ein neues Regime für kleine und institutionelle Manager vor, und Schwellen wie Gebühren ändern sich in allen sechs Regimen. Betrachten Sie jede Zahl hier als Stand 2026 und prüfen Sie sie bei der Auflage erneut.
Wir organisieren und koordinieren. Wir sind weder AIFM noch Administrator, Prüfer oder Rechtsberater des Fonds. Wir erbringen keine Anlageberatung, und wir vertreiben den Fonds nicht an Anleger.

Häufige Fragen

Was ist der günstigste und schnellste Weg, einen Fonds aufzulegen?

Ein BVI Incubator oder Approved Fund ist der leichteste und schnellste Weg. Prüfung und Verwahrstelle sind nicht erforderlich, und die Auflage dauert typischerweise nur ein bis zwei Wochen, sobald die Dokumente stehen. Der Preis dafür sind harte Grenzen: bis zu 20 Anleger, eine NAV-Decke von 20 Mio. USD (Incubator) oder 100 Mio. USD (Approved) und beim Incubator eine Laufzeit von zwei Jahren bis zur Umwandlung. Die Einstiegskosten sind wirklich niedrig, aber Sie wachsen aus dem Rahmen heraus, wenn die Strategie aufgeht.

Brauche ich einen externen AIFM, und was kostet mich das?

Für einen RAIF in Zypern oder Luxemburg ja. Ein voll zugelassener AIFM ist Pflicht, eine selbstverwaltete Variante gibt es nicht. Unterhalb der De-minimis-Schwellen der AIFMD (≤ 100 Mio. EUR mit Hebel oder ≤ 500 Mio. EUR ohne Hebel und fünf Jahre gebunden) können Sie stattdessen einen leichteren, registrierten AIFM nutzen, verzichten dafür aber auf den EU-Vertriebspass. So oder so ist der AIFM ein gesondert bepreistes, laufendes Mandat — eine erhebliche Position im Budget, keine Formalie.

BVI oder Cayman für einen offenen Fonds?

Der Cayman Registered Mutual Fund verlangt eine Mindestanlage von 100.000 USD (80.000 CI$) je Anleger. Er erfordert eine jährliche Prüfung durch einen von der CIMA zugelassenen Prüfer auf Cayman, einzureichen binnen sechs Monaten. Das ist die institutionell vertrautere und besser vermarktbare Hülle. Ein BVI Professional Fund, offen für professionelle Anleger mit derselben Mindestanlage von 100.000 USD, ist vergleichbar und im Betrieb oft günstiger. Die Wahl entscheidet sich an der Vertrautheit der Anleger und am Budget, nicht an einem klaren regulatorischen Sieger.

Darf ich einen Offshore-Fonds von den BVI oder Cayman an EU-Anleger vertreiben?

Nicht frei. Der AIFMD-Vertriebspass steht nur EU-AIFs offen, die von einem zugelassenen EU-AIFM verwaltet werden. Genau das gibt Ihnen ein RAIF in Zypern oder Luxemburg. Offshore-Fonds sind stattdessen auf nationale Privatplatzierungsregime angewiesen, die lückenhaft sind, schrumpfen und sich von Land zu Land unterscheiden. Wenn der EU-Vertrieb wirklich zählt, domizilieren Sie von Anfang an in der EU.

Was verlangt die jährliche Prüfung auf Cayman genau?

Der Abschluss muss jedes Jahr von einem Prüfer der CIMA-Liste geprüft werden, wobei eine auf Cayman ansässige Gesellschaft den Bericht zeichnet. Die Prüfung ist binnen sechs Monaten nach Geschäftsjahresende bei der CIMA einzureichen. Die Prüfungshandlungen können außerhalb von Cayman stattfinden, die Zeichnung muss lokal erfolgen. Deshalb wird der Prüfer früh beauftragt und in die jährlichen Betriebskosten eingerechnet.

Was ist eine SPC, und wann lohnt sie sich?

Eine Cayman Segregated Portfolio Company hält rechtlich abgeschirmte Segmente oder Portfolios innerhalb einer einzigen registrierten Einheit. Eine Multi-Strategie- oder Multi-Manager-Plattform kann damit neue Segmente aufnehmen, ohne neue Rechtsträger zu gründen, und ein Prüfer deckt die gesamte SPC ab. Diese Struktur rechnet sich, wenn Sie tatsächlich mehrere Strategien, Manager oder Anteilklassen mit getrennter Haftung führen. Für eine einzelne Strategie fügt sie nur Komplexität hinzu, ohne echten Nutzen.

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