Dónde constituir una sociedad en Europa occidental: el tipo es lo de menos

Cada uno de estos cinco países tiene un argumento que empieza con una cifra o una frase: Liechtenstein dice «12,5%», Luxemburgo «régimen de holding», Suiza «elija su cantón», los Países Bajos «exención de participación», y Dinamarca nada en particular, por lo que los fundadores la pasan por alto.

Los fundadores rusohablantes buscan sobre todo los dos primeros; normalmente necesitan uno de los tres últimos.

Un tipo de sociedades es una promesa que la jurisdicción le hace a usted; la sustancia es una promesa que usted le hace a la jurisdicción. Los cinco difieren mucho más en lo segundo, que es lo que decide si el banco abre la cuenta y si los abogados del comprador le dejan pasar en la salida.

Los cinco de un vistazo

Los tipos son titulares, antes del mínimo global del 15% que los cinco aplican a los grandes grupos; el «plazo de constitución» mide al registro, y el banco siempre es más lento.

Liechtenstein: el tipo es real, la letra pequeña tiene forma de Liechtenstein

El tipo plano del 12,5% es genuino, y el paquete que lo rodea es mejor que el titular: las rentas de participaciones están exentas, una deducción por intereses nocionales sobre los fondos propios rebaja el tipo efectivo de las sociedades bien capitalizadas, y una estructura privada de activos que solo mantiene inversiones paga el impuesto mínimo y nada más. Liechtenstein está en el EEE, así que una AG tiene libertad de establecimiento en todo el mercado único mientras lleva sus libros en francos suizos. Nuestro perfil fiscal de Liechtenstein tiene la mecánica.

Ahora la letra pequeña. Una AG o Anstalt sin negocio comercial debe tener un consejero que cumpla la cualificación del artículo 180a: una persona residente en el EEE y autorizada en Liechtenstein, o un fiduciario, abogado o auditor con licencia; en la práctica, un fiduciario de Liechtenstein, que cobra en consecuencia. La Anstalt, la forma que a los agentes les encanta vender, es un invento local que las administraciones tributarias extranjeras deben clasificar antes de poder gravarlo, y no siempre como usted esperaba. Mi opinión: excelente para un negocio regulado o intensivo en activos con presencia local real; un error a cámara lenta para quien quiera una sociedad operativa barata con una cifra baja encima.

Luxemburgo: un régimen de holding, no una dirección para un negocio operativo

SOPARFI no es una forma jurídica sino el apodo de una sociedad luxemburguesa ordinaria y plenamente sujeta, normalmente una SA o una SARL, que usa la exención matriz-filial: los dividendos y ganancias de una filial cualificada, en general una participación de al menos el 10% mantenida doce meses, llegan sin impuesto. Falle en cualquiera de las dos pruebas y solo queda una exención del 50% sobre dividendos (no sobre ganancias) de filiales plenamente gravadas de la UE o de países con convenio.

Todo lo demás tributa por completo: el 16% societario vigente desde el ejercicio 2025, más el recargo al fondo de empleo y el impuesto municipal sobre actividades, en torno al 24% en total en la capital, más un impuesto anual sobre el patrimonio neto con un mínimo que hasta un holding puro paga. La página fiscal de Luxemburgo expone las capas.

Luxemburgo es donde se coloca el holding por encima de los negocios, idealmente cuando un fondo o un coinversor lo exige, no donde se coloca el negocio. Registrar aquí una SARL operativa por el «régimen de holding» es comprarse un Ferrari para ir a por el pan.

Suiza: el cantón es la decisión, el administrador residente es el precio

Suiza no tiene un tipo de sociedades; tiene veintiséis. Los tipos combinados federal, cantonal y comunal van desde menos del 12% hasta cerca del 20,5% según dónde se asiente la sociedad, con un tipo legal federal plano del 8,5% debajo.

Muerden dos reglas. Según el artículo 718 del Código de Obligaciones, toda sociedad suiza debe poder ser representada por una persona domiciliada en Suiza; desde 2015, un consejero o un directivo ejecutivo. Y un fundador de fuera de la UE o la AELC que quiera trabajar en su propia sociedad suiza necesita un permiso de residencia y trabajo, que el cantón concede dentro de cupos según la solidez del plan de negocio; nuestra página de programas de Suiza los cubre. Suiza no está ni en la UE ni en el EEE y accede al mercado único mediante acuerdos bilaterales: bien para bienes y servicios, incómodo para las finanzas reguladas.

Los bancos suizos incorporan sociedades de propiedad extranjera mejor que nadie de esta lista, si usted encaja en el perfil y lo paga. Suiza es para el fundador que se muda allí o que tiene un socio residente genuino en el consejo; los administradores residentes comprados son un producto de cumplimiento, no sustancia, y las administraciones cantonales conocen la diferencia.

Países Bajos: la exención es gratis, la sustancia no

La BV neerlandesa es el caballo de batalla de la estructuración de grupos en Europa. El impuesto de sociedades es del 19% en el primer tramo de beneficio y del 25,8% por encima, existe un tipo del 9% de innovation box para investigación genuina, y la exención de participación apaga el impuesto sobre dividendos y ganancias desde una participación de solo el 5%.

Luego, la maquinaria antiabuso: una retención condicional al tipo societario máximo sobre intereses, cánones y, desde 2024, dividendos pagados a sociedades vinculadas en jurisdicciones de baja tributación (tipo inferior al 9% o lista negra de la UE); tests de sustancia que dejaron de ser puerto seguro en 2020, de modo que cumplirlos ya no le protege si el inspector demuestra abuso; y bancos que han desarrollado alergia a las BV cuyos administradores y dueños viven todos fuera. El perfil fiscal de los Países Bajos tiene el cuadro de tipos.

Los Países Bajos funcionan de maravilla para un grupo que pone personas, decisiones y nómina en el país; para un holding de buzón se han convertido en una de las direcciones más hostiles de Europa.

Dinamarca: la aburrida que funciona

Dinamarca no tiene argumento, y ese es su argumento. El impuesto de sociedades es un 22% plano con exención de participación para acciones de filiales; la ApS se registra digitalmente en el portal Virk con MitID o una identificación electrónica extranjera aprobada, un trámite y no una ceremonia; y no hay requisito de residencia ni de nacionalidad para consejeros o directivos. Ninguno. La página fiscal de Dinamarca tiene los detalles.

Las pegas son danesas. La sociedad necesita una NemKonto, la cuenta a través de la cual el Estado paga y cobra, así que un banco danés debe aceptarle, y los bancos daneses son cuidadosos con los dueños no residentes igual que las autoridades fiscales lo son con todo el mundo. Dinamarca ganó los casos de holdings-conducto ante el Tribunal de Justicia de la UE en febrero de 2019, y la doctrina del beneficiario efectivo se usa ahora contra holdings delgados en toda la Unión.

Dinamarca es la respuesta correcta para un fundador que quiere una sociedad operativa limpia en la UE, un registro rápido y honesto y ningún interés en la ingeniería fiscal, y la respuesta equivocada para quien llegó esperando la ingeniería.

Si tiene pasaporte ruso

Las sanciones de la UE limitan los depósitos que los bancos pueden aceptar de nacionales rusos que no tengan ciudadanía de la UE, el EEE o Suiza ni permiso de residencia en uno de esos países, y prohíben para ellos los servicios fiduciarios y similares; Suiza y Liechtenstein aplican restricciones equivalentes. Una sociedad propiedad de un nacional ruso sin residencia europea será incorporada despacio o no lo será, diga lo que diga el registro; los fundadores que lo consiguen tienen, o están a punto de tener, un permiso de residencia en la UE, el EEE o Suiza, o una segunda nacionalidad. Arregle primero la residencia.

El veredicto, por tipo de fundador

Negocio operativo tecnológico o de servicios, y usted se muda a Europa: Dinamarca por velocidad y previsibilidad, los Países Bajos por talento y convenios; ambos castigan los buzones y premian a la gente sobre el terreno.

Holding por encima de varios negocios, con inversores externos: Luxemburgo si los inversores son institucionales y puede cumplir las pruebas de la exención; los Países Bajos si hay personal real que colocar allí.

Negocio financiero o cripto regulado que quiere acceso al mercado único: Liechtenstein, si acepta un consejero local con licencia y una oficina real: el único sitio de esta lista donde el pasaporte del EEE y un tipo del 12,5% coexisten.

Se muda usted mismo a los Alpes con patrimonio que gestionar: Suiza, con el cantón elegido antes que la sociedad y el permiso solicitado antes que el notario.

El tipo más bajo sin nada detrás: ninguno de ellos. Los cinco aplican ya un mínimo del 15% a los grandes grupos, un registro de beneficiarios efectivos (el suizo abre el 1 de octubre de 2026) y una administración tributaria que lee las notas de la OCDE. El tipo bajo es la columna menos importante de la tabla; elija el país que podría describir como su casa a un responsable de cumplimiento bancario sin sonrojarse.