Où créer sa société en Europe de l'Ouest : le taux d'imposition est le moindre des sujets

Chacun de ces cinq pays a un argumentaire qui s'ouvre sur un chiffre ou une formule : le Liechtenstein dit « 12,5 % », le Luxembourg « régime holding », la Suisse « choisissez votre canton », les Pays-Bas « exonération de participation », et le Danemark rien de particulier — c'est pourquoi les fondateurs passent à côté.

Les fondateurs russophones cherchent surtout les deux premiers ; il leur faut généralement l'un des trois derniers.

Un taux d'impôt sur les sociétés est une promesse que la juridiction vous fait ; la substance est une promesse que vous faites à la juridiction. Ces cinq pays diffèrent bien davantage sur la seconde, qui décide si la banque ouvre le compte et si les avocats de l'acquéreur vous laissent passer à la sortie.

Les cinq en un coup d'œil

Les taux sont des affichages, avant le minimum mondial de 15 % que les cinq appliquent aux grands groupes ; le « délai de constitution » mesure le registre, et la banque est toujours plus lente.

Liechtenstein : le taux est réel, les petites lignes sont à la mode du Liechtenstein

Le taux forfaitaire de 12,5 % est authentique, et l'ensemble qui l'entoure vaut mieux que l'affiche : les revenus de participations sont exonérés, une déduction d'intérêts notionnels sur les fonds propres abaisse le taux effectif des sociétés bien capitalisées, et une structure patrimoniale privée qui ne fait que détenir des placements paie l'impôt minimum et rien d'autre. Le Liechtenstein est dans l'EEE : une AG jouit donc de la liberté d'établissement dans tout le marché unique tout en tenant ses comptes en francs suisses. Notre profil fiscal du Liechtenstein détaille la mécanique.

Maintenant les petites lignes. Une AG ou une Anstalt sans activité commerciale doit compter un membre du conseil répondant à la qualification de l'article 180a — une personne résidente de l'EEE et agréée au Liechtenstein, ou un fiduciaire, avocat ou réviseur autorisé ; en pratique, un fiduciaire liechtensteinois, qui facture en conséquence. L'Anstalt, la forme que les intermédiaires adorent vendre, est une invention locale que les administrations fiscales étrangères doivent classifier avant de pouvoir l'imposer, et pas toujours comme vous l'espériez. Mon avis : superbe pour une activité réglementée ou riche en actifs avec une vraie présence locale ; une erreur au ralenti pour qui veut une société d'exploitation bon marché avec un petit chiffre dessus.

Luxembourg : un régime holding, pas une adresse pour une société d'exploitation

La SOPARFI n'est pas une forme juridique mais le surnom d'une société luxembourgeoise ordinaire, pleinement imposable, généralement une SA ou une SARL, qui utilise l'exonération mère-filiale : les dividendes et plus-values d'une filiale qualifiée — en gros, une participation d'au moins 10 % détenue douze mois — arrivent exonérés. Manquez l'un des deux tests et il ne reste qu'une demi-exonération sur les dividendes (pas sur les plus-values) de filiales pleinement imposées de l'UE ou de pays conventionnés.

Tout le reste est pleinement imposable : le taux de 16 % en vigueur depuis l'année fiscale 2025, plus la contribution au fonds pour l'emploi et l'impôt commercial communal, environ 24 % tout compris dans la capitale, plus un impôt annuel sur la fortune nette assorti d'un minimum que même une holding pure acquitte. La page fiscale du Luxembourg expose les strates.

Le Luxembourg est l'endroit où l'on place la holding au-dessus de ses activités, idéalement quand un fonds ou un co-investisseur l'exige — pas l'endroit où l'on place l'activité. Y immatriculer une SARL d'exploitation pour le « régime holding », c'est acheter une Ferrari pour aller chercher le pain.

Suisse : le canton est la décision, l'administrateur résident est le prix

La Suisse n'a pas un taux d'impôt sur les sociétés ; elle en a vingt-six. Les taux cumulés fédéral, cantonal et communal vont de moins de 12 % à environ 20,5 % selon le siège de la société, avec un taux légal fédéral forfaitaire de 8,5 % à la base.

Deux règles mordent. Selon l'article 718 du Code des obligations, toute société suisse doit pouvoir être représentée par une personne domiciliée en Suisse — depuis 2015, un membre du conseil d'administration ou un dirigeant. Et un fondateur hors UE ou AELE qui veut travailler dans sa propre société suisse a besoin d'un permis de séjour et de travail, accordé par le canton dans la limite des contingents et sur la solidité du dossier ; notre page des programmes suisses les couvre. La Suisse n'est ni dans l'UE ni dans l'EEE et accède au marché unique par des accords bilatéraux — bien pour les biens et services, malcommode pour la finance réglementée.

Les banques suisses intègrent les sociétés à capitaux étrangers mieux que quiconque sur cette liste, si vous correspondez au profil et en payez le prix. La Suisse est pour le fondateur qui s'y installe ou qui a un véritable associé résident au conseil ; les administrateurs résidents achetés sont un produit de conformité, pas de la substance, et les administrations fiscales cantonales connaissent la différence.

Pays-Bas : l'exonération est gratuite, la substance ne l'est pas

La BV néerlandaise est la bête de somme de la structuration de groupes en Europe. L'impôt sur les sociétés est de 19 % sur la première tranche de bénéfice et de 25,8 % au-delà, un taux d'innovation box de 9 % existe pour la recherche véritable, et l'exonération de participation éteint l'impôt sur les dividendes et plus-values à partir d'une participation de 5 % seulement.

Puis la machinerie anti-abus : une retenue à la source conditionnelle au taux supérieur de l'IS sur les intérêts, redevances et, depuis 2024, dividendes versés à des sociétés liées dans des juridictions à faible fiscalité (taux inférieur à 9 %, ou liste noire de l'UE) ; des tests de substance qui ont cessé d'être une sphère de sécurité en 2020, de sorte que les satisfaire ne vous protège plus si l'inspecteur démontre l'abus ; et des banques devenues allergiques aux BV dont les administrateurs et propriétaires vivent tous à l'étranger. Le profil fiscal des Pays-Bas donne le barème.

Les Pays-Bas fonctionnent à merveille pour un groupe qui installe des personnes, des décisions et une masse salariale dans le pays ; pour une holding boîte aux lettres, ils sont devenus l'une des adresses les plus hostiles d'Europe.

Danemark : le pays ennuyeux qui marche

Le Danemark n'a pas d'argumentaire, et c'est son argumentaire. L'impôt sur les sociétés est un 22 % forfaitaire avec exonération de participation sur les titres de filiales ; l'ApS s'immatricule en ligne sur le portail Virk avec MitID ou une identité électronique étrangère agréée — une formalité, pas une cérémonie ; et il n'existe aucune exigence de résidence ni de nationalité pour les administrateurs ou dirigeants. Aucune. La page fiscale du Danemark détaille.

Les pièges sont danois. La société a besoin d'un NemKonto, le compte par lequel l'État paie et encaisse : une banque danoise doit donc vous accepter — et les banques danoises sont prudentes avec les propriétaires non résidents comme l'administration fiscale l'est avec tout le monde. Le Danemark a gagné les affaires des holdings-relais devant la Cour de justice de l'UE en février 2019, et la doctrine du bénéficiaire effectif est désormais opposée aux holdings creuses dans toute l'Union.

Le Danemark est la bonne réponse pour un fondateur qui veut une société d'exploitation propre dans l'UE, un registre rapide et honnête et aucun intérêt pour l'ingénierie fiscale — et la mauvaise pour quiconque est venu en espérant l'ingénierie.

Si vous détenez un passeport russe

Les sanctions de l'UE plafonnent les dépôts que les banques peuvent accepter de ressortissants russes qui n'ont ni la nationalité d'un État de l'UE, de l'EEE ou de la Suisse, ni un titre de séjour dans l'un de ces pays, et leur interdisent les services de trust et assimilés ; la Suisse et le Liechtenstein appliquent des restrictions équivalentes. Une société détenue par un ressortissant russe sans résidence européenne sera intégrée lentement ou pas du tout, quoi qu'en dise le registre ; les fondateurs qui réussissent détiennent, ou sont sur le point de détenir, un titre de séjour dans l'UE, l'EEE ou en Suisse, ou une seconde nationalité. Réglez d'abord la résidence.

Le verdict, par profil de fondateur

Activité d'exploitation tech ou services, et vous vous installez en Europe : le Danemark pour la vitesse et la prévisibilité, les Pays-Bas pour les talents et les conventions ; tous deux punissent les boîtes aux lettres et récompensent les gens sur place.

Holding au-dessus de plusieurs activités, avec des investisseurs extérieurs : le Luxembourg si les investisseurs sont institutionnels et que vous satisfaites aux tests de l'exonération ; les Pays-Bas s'il y a de vrais salariés à y placer.

Activité financière ou crypto réglementée voulant l'accès au marché unique : le Liechtenstein, si vous acceptez un membre du conseil local agréé et un vrai bureau — le seul endroit de cette liste où le passeport de l'EEE et un taux de 12,5 % coexistent.

Vous vous installez dans les Alpes avec un patrimoine à gérer : la Suisse, canton choisi avant la société, permis déposé avant le notaire.

Le taux le plus bas sans rien derrière : aucun d'eux. Les cinq appliquent désormais un minimum de 15 % aux grands groupes, un registre des bénéficiaires effectifs (celui de la Suisse ouvre le 1er octobre 2026) et une administration fiscale qui lit les notes de l'OCDE. Le taux bas est la colonne la moins importante du tableau ; choisissez le pays que vous pourriez présenter comme votre domicile à un responsable de conformité bancaire sans rougir.