Где регистрировать компанию в Западной Европе: ставка — меньшее из зол

У каждой из этих пяти стран есть питч, который начинается с числа или фразы: Лихтенштейн говорит «12,5%», Люксембург — «холдинговый режим», Швейцария — «выбери кантон», Нидерланды — «освобождение участия», а Дания не говорит ничего особенного, поэтому основатели её и не замечают.

Русскоязычные основатели ищут в основном первые две; обычно им нужна одна из последних трёх.

Ставка корпоративного налога — это обещание, которое юрисдикция даёт вам; субстанция — обещание, которое вы даёте юрисдикции. Эти пятеро куда сильнее различаются по второму, а именно оно решает, откроет ли банк счёт и махнут ли вам рукой юристы покупателя на выходе.

Пятёрка с первого взгляда

Ставки — заголовочные, до глобального минимума 15%, который все пятеро применяют к крупным группам; «срок регистрации» измеряет регистратора, а банк всегда медленнее.

Лихтенштейн: ставка настоящая, мелкий шрифт — лихтенштейнской формы

Плоские 12,5% — подлинные, и пакет вокруг них лучше заголовка: доход от участия освобождён, условный процентный вычет на собственный капитал тянет эффективную ставку вниз для хорошо капитализированных компаний, а частная структура владения активами, которая лишь держит инвестиции, платит минимальный налог и больше ничего. Лихтенштейн в ЕЭП, так что AG обладает свободой учреждения по всему единому рынку, ведя бухгалтерию в швейцарских франках. Механика — в нашем налоговом профиле Лихтенштейна.

Теперь мелкий шрифт. У AG или Anstalt без коммерческого бизнеса должен быть член совета с квалификацией по статье 180a — резидент ЕЭП, авторизованный в Лихтенштейне, либо лицензированный трасти, юрист или аудитор; на практике это лихтенштейнский трасти, который берёт соответственно. Anstalt — форма, которую агенты обожают продавать, — местное изобретение, которое иностранные налоговые органы должны сначала классифицировать, прежде чем обложить, и не всегда так, как вы надеялись. Моё мнение: превосходно для регулируемого или капиталоёмкого бизнеса с реальным местным присутствием; ошибка в замедленной съёмке для всякого, кто хочет дешёвую операционную компанию с маленькой цифрой на ней.

Люксембург: холдинговый режим, а не адрес для операционного бизнеса

SOPARFI — не организационно-правовая форма, а прозвище обычной, полностью облагаемой люксембургской компании, как правило SA или SARL, использующей освобождение «материнская — дочерняя»: дивиденды и прирост от квалифицируемой дочерней компании — в общем, доля не менее 10%, удерживаемая двенадцать месяцев, — приходят без налога. Не дотяните по любому из тестов — и остаётся лишь половинное освобождение по дивидендам (не по приросту) от полностью облагаемых дочерних компаний из ЕС или стран с договором.

Всё остальное облагается полностью: ставка 16%, действующая с налогового 2025 года, плюс надбавка в фонд занятости и муниципальный налог на бизнес, примерно 24% всего в столице, плюс ежегодный налог на чистое богатство с минимумом, который платит даже чистый холдинг. Слои разложены на странице налогов Люксембурга.

Люксембург — это то место, куда вы ставите холдинг над своими бизнесами, в идеале когда на этом настаивает фонд или соинвестор, — а не то, куда вы ставите сам бизнес. Регистрировать здесь операционную SARL ради «холдингового режима» — покупать Ferrari, чтобы ездить за продуктами.

Швейцария: решение — кантон, цена — директор-резидент

У Швейцарии нет ставки корпоративного налога; у неё их двадцать шесть. Совокупные федеральные, кантональные и коммунальные ставки идут от менее 12% до примерно 20,5% в зависимости от того, где сидит компания, с плоской федеральной законной ставкой 8,5% в основании.

Кусаются два правила. По статье 718 Обязательственного кодекса каждая швейцарская компания должна иметь возможность быть представленной лицом с домицилием в Швейцарии — с 2015 года это член совета директоров или исполнительный руководитель. А основатель не из ЕС или ЕАСТ, желающий работать в собственной швейцарской компании, нуждается в разрешении на проживание и работу, которое кантон выдаёт в пределах квот на основании бизнес-кейса; их разбирает наша страница швейцарских программ. Швейцария не входит ни в ЕС, ни в ЕЭП и выходит на единый рынок через двусторонние соглашения — нормально для товаров и услуг, неловко для регулируемых финансов.

Швейцарские банки принимают компании с иностранными владельцами лучше всех в этом списке — если вы подходите под профиль и платите за это. Швейцария — для основателя, который переезжает туда сам или у которого в совете есть настоящий партнёр-резидент; купленные директора-резиденты — комплаенс-продукт, а не субстанция, и кантональные налоговые это различают.

Нидерланды: освобождение бесплатно, субстанция — нет

Голландская BV — рабочая лошадка европейского группового структурирования. Корпоративный налог — 19% на первую ступень прибыли и 25,8% выше, для настоящих исследований есть инновационная ставка 9%, а освобождение участия выключает налог на дивиденды и прирост от доли всего в 5%.

Затем антиуклонительная машинерия: условный удерживаемый налог по верхней корпоративной ставке на проценты, роялти и — с 2024 года — дивиденды, выплачиваемые связанным компаниям в низконалоговых юрисдикциях (ставка ниже 9% или чёрный список ЕС); тесты субстанции, переставшие быть безопасной гаванью в 2020 году, так что их соблюдение больше не защищает, если инспектор докажет злоупотребление; и банки, у которых аллергия на BV, чьи директора и владельцы все живут за границей. Тарифная карта — в налоговом профиле Нидерландов.

Нидерланды блестяще работают для группы, которая размещает в стране людей, решения и зарплаты; для почтового холдинга это стал один из самых враждебных адресов в Европе.

Дания: скучная, но работает

У Дании нет питча, и это её питч. Корпоративный налог — плоские 22% с освобождением участия по акциям дочерних компаний; ApS регистрируется цифровым способом на портале Virk с MitID или одобренной иностранной электронной подписью — подача, а не церемония; и никаких требований к резидентству или гражданству директоров и руководителей. Никаких. Подробности — на странице налогов Дании.

Подвохи датские. Компании нужен NemKonto — счёт, через который государство платит и собирает, — так что датский банк должен вас принять, а датские банки осторожны с нерезидентными владельцами так же, как налоговые осторожны со всеми. Дания выиграла дела о кондуитных холдингах в Суде ЕС в феврале 2019 года, и доктрина бенефициарного владения теперь используется против тонких холдингов по всему Союзу.

Дания — правильный ответ для основателя, которому нужна чистая операционная компания в ЕС, быстрый честный регистратор и никакого интереса к налоговой инженерии, — и неправильный для всякого, кто приехал в надежде на инженерию.

Если у вас российский паспорт

Санкции ЕС ограничивают депозиты, которые банки могут принимать от граждан России без гражданства ЕС, ЕЭП или Швейцарии и без вида на жительство в одной из этих стран, и запрещают для них трастовые и подобные услуги; Швейцария и Лихтенштейн применяют зеркальные ограничения. Компанию, принадлежащую российскому гражданину без европейского резидентства, будут открывать медленно или не откроют вовсе, что бы ни говорил регистратор; основатели, у которых получается, имеют — или вот-вот получат — вид на жительство в ЕС, ЕЭП или Швейцарии либо второе гражданство. Сначала решите вопрос резидентства.

Вердикт по типу основателя

Операционный технологический или сервисный бизнес, и вы переезжаете в Европу: Дания за скорость и предсказуемость, Нидерланды за таланты и договоры; обе наказывают почтовые ящики и вознаграждают людей на месте.

Холдинг над несколькими бизнесами с внешними инвесторами: Люксембург, если инвесторы институциональные и вы проходите тесты освобождения; Нидерланды, если есть реальный персонал, которого можно туда посадить.

Регулируемый финансовый или криптобизнес, которому нужен доступ к единому рынку: Лихтенштейн, если вы согласны на лицензированного местного члена совета и реальный офис, — единственное место в списке, где паспортизация ЕЭП и ставка 12,5% сосуществуют.

Переезжаете сами в Альпы с капиталом под управление: Швейцария; кантон выбран до компании, разрешение подано до нотариуса.

Самая низкая ставка без ничего за ней: ни одна из них. Все пятеро теперь применяют минимум 15% для крупных групп, ведут реестр бенефициаров (швейцарский открывается 1 октября 2026 года) и держат налоговую, которая читает заметки ОЭСР. Низкая ставка — наименее важный столбец таблицы; выбирайте страну, которую сможете назвать домом комплаенс-офицеру банка, не краснея.